云策略 A股收评：午后三大指数冲高回落，3600点得而复失，沪深两市成交18646亿元，军工、海南、特高压等方向跌幅居前

金融界7月23日消息 沪指上午突破3600点大关，不过午后A股冲高回落，三大指数一度翻绿，3600点得而复失云策略，截至收盘，沪指涨0.01%，报3582.3点，深成指跌0.37%，报11059.04点，创业板指跌0.01%，报2310.67点，科创50指数涨0.45%，报1020.86点。沪深两市合计成交额18646亿元，较上日缩量303亿元。全市场超4000只个股下跌。军工、海南、特高压等方向跌幅居前。

午后算力概念异动拉升，真视通直线涨停，青云科技触及20CM涨停，优刻得、并行科技、云从科技、东华软件、恒为科技等跟涨。消息面上，7月26日至7月29日，2025世界人工智能大会（WAIC）启幕，华为将首次线下展出昇腾384超节点真机。华为此前推出昇腾超节点技术，实现业界最大规模的384卡高速总线互联。

A股美容护理板块午后拉升，润本股份涨停，涨超15%，华业香料、可靠股份、水羊股份、上海家化等跟涨。

机构观点云策略

招商证券：A股走牛的宏大叙事将会徐徐展开

招商证券表示，我们之前提到进入牛市第二阶段，会有明显的增量资金正反馈阶段，呈现“资金流入—市场上涨—驱动资金进一步流入”的强烈正反馈。而要形成增量资金正反馈机制，需要指数突破扭亏阻力位。从过去五年密集成交区域来看，上证指数扭亏阻力为3450点左右，而Wind全A指数为5400点左右。目前来看，上证指数已经突破我们提到的扭亏阻力位，市场也逐渐产生了增量资金流入的正反馈。站上扭亏阻力后，A股走牛的宏大叙事将会徐徐展开。从目前来看，本轮牛市已经开始酝酿四大宏大叙事，分别是“内在价值牛”“科技爆炸牛”“反内卷牛”和“东升西落牛”。

光大证券：关注半年报业绩有望占优板块云策略

光大证券表示，8月份或许将是关键节点，关注上市公司半年报业绩披露、外部不确定性缓和及海外流动性边际宽松等事件催化。下半年市场或冲击新高。去年9月以来的市场行情已从政策驱动逐步转向基本面与流动性驱动，未来市场行情演绎的节奏或可参照2019年。展望下半年，市场仍存在一些预期差，市场或将开启下一阶段上涨行情，并有望突破2024年下半年的阶段性高点。配置方向上，短期关注半年报业绩有望占优的板块，中长期则关注三条主线：内需消费、科技自立、红利个股。

东方证券：“新机智药”将持续高景气，可择机布局

东方证券表示，短期来看，由于“反内卷”和雅下重大投资出现，市场已经出现了一种逻辑：工业品价格下降趋势可能即将走到终点，拥挤在“博弈通缩”资产里的资金存在兑现需求，未来的市场将按照“温和通胀”逻辑进行投资。从指数角度来看，三大股指走势稳健，量价配合理想，最近几日温和放量表明市场产生增量资金流入正反馈；配置方面来看，政策支持、高科技产业化及需求放量三条主线催化的“新机智药”仍将持续高景气，正是择机布局的好时机。

本文源自：金融界

作者：大江

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